VaR模子是一种危险代价权衡模子，由摩根大通率先提出。该模子可过程基于史册数据预算的买卖丧失预测投资组合的软弱性，且通俗要求投资者在市集呈现激烈动荡时增强风控。它能够给投资者提供参考，让他们分明须要持有若干资源以应答潜伏丧失的危险。
但是，这次新冠肺炎疫情时期，惊惧指数VIX一度飙升至80，导致史无前例的跨资产价钱稳定，很多机构的VaR模子乃至屡次呈现异样值，投资机构也蒙受了宏大丧失，投行风控面对严重的磨练。
汇丰银行和法巴银行都是欧洲银行业排名靠前的大行，它们的资产共计约达6万亿美元。金融市集没有产生危急的时辰，它们1年内通俗只会呈现2-3次在险代价超标的状况，但本年一季度它们的在险代价超标次数超越了以前几年的总和。
贵金属市集：“常胜将军”汇丰银行马失前蹄，农户丰业银行决议退出
汇丰银行本年1月和3月总计产生15次“回测异样”，首要来自贵金属营业。在以前三年里，汇丰银行的贵金属买卖均匀每年红利2.15亿美元，但2020年第一季度汇丰银行贵金属买卖丧失100万美元（客岁同期的利润为3800万美元）。
本年1月份汇丰银行实现了2项逾额利润和1项吃亏，首要来自贵金属钯的买卖，1月份前三周，现货钯金价钱飙升逾30%，随后在月尾下跌。
该行3月份的回测异样来自黄金买卖营业。列国为停止新冠肺炎疫情接纳的社会封闭方法，导致精辟厂封闭、飞机停飞，黄金供给链被阻断，什物金紧缺。COMEX期金较现货黄金溢价一度升至70美元，为四十年以来的新高，伦敦金银市集协会和纽约商品买卖所都呈现交割艰难的题目。
再加上新冠疫情形成了“以前2年未曾观察到的价钱扰动”，利率稳定回升，汇丰银行的在险代价模子呈现题目，没能对危险转变实时做出调解，导致汇丰银行的黄金买卖营业呈现吃亏。对此，汇丰银行回应道：
“在险代价模子不过咱们市集危险治理东西包的一局部。心愿别的‘模子’更可托，让咱们终极不消‘哀求中心银行的救济。’”
金融博客零对冲以为，借此还能够揣测出汇丰在黄金期货上的头寸，3月份应该是空仓。这也阐明，作为贵金属市集“常胜将军”的汇丰银行，在本年1季度就马失前蹄，押错了注。
不外汇丰还不是最惨的谁人，至少它的丧失和异样还在可控、可承受范畴内，别的一个“农户”加拿大丰业银行则决议封闭其金属营业。
4月29日据外媒报道，加拿大丰业银行周知员工，公司将退出其金属营业，不再承接新营业，逐步于2021年头下场现有营业。多年来，该行始终是环球什物贵金属营业最大的贷款人。该行仍将保留伦敦买卖所5家黄金结算银行的位置，以及仍为12家做市商之一。别的，它还将保留设定环球黄金基准价钱的逐日拍卖营业。
股票衍生品市集：法巴银行逐日在险代价飙升，吃亏数亿美元
法巴银行一季度申报了9起在险代价超标事情，在各类股票衍生品上蒙受了数亿美元的丧失。法巴银行一季度在险代价超标数占2007年以来全部此类事情的约三分之一，首要产生在3月中旬，均匀逐日在险代价飙升至3500万欧元（约合3800万美元），这是4年来的最高程度，比客岁同期的均匀程度高49%。
不外尽管在股票衍生品蒙受了巨额吃亏，但法巴银行的牢固收益类投资收益上涨了35%，由于它还持有利率、外汇和企业债等相干产物。
除汇丰银行和法巴银行这两家银行外，德意志银行也申报了回测异样。别的，瑞银也示意，因各类资产种别都呈现了史无前例的价钱稳定，该行一季度呈现了3次“回测异样”，指望收益为负。
风控失败的后果：市集惩办，羁系机构却能够暂且“放水”
这些投行的在险代价超越上限，产生“回测异样”的时辰，往往随同着吃亏，这是市集对它们风控失败的惩办。
羁系机构也在亲密存眷上一次金融危急时期因危险治理存在题目而呈现巨额吃亏的银行，但在本年一季度金融市集稳定激烈、压力宏大的状况下，羁系机构却抓紧了羁系。
英国央行3月份示意，停息2020年银行业压力测试，将逆周期缓冲降至零，同时还发表了遑急降息。那时就有买卖员批评：
“英国央行出台的方法存眷逆周期资源缓冲和低利率是准确的回应，由于当前实体经济面对的题目是活动性和融资。”
英国央即将逆周期缓冲降至零，这将带来近2000亿英镑的贷款，是英国企业2019年贷款的13倍。
欧洲央行也抓紧了控制。4月17日，欧洲央行暂且抓紧了有关投资银行从事买卖流动的资源规则，以协助它们抵御新冠疫情迸发的影响。